人形机器人：2025年投资主题及市场展望

节后首周，A股和港股科技股，尤其人形机器人板块，在DeepSeek等AI模型的推动下强势反弹，与美股科技股因估值泡沫破裂而下跌形成鲜明对比。

这一现象并非偶然。中国在高端芯片领域受制于人，但在AI应用领域，特别是结合庞大的人口和消费市场，拥有巨大优势。人形机器人作为AI最佳应用之一，正如同当年的互联网一样，有望催生出伟大的公司，改变人们的工作和生活方式。

前海开源基金的四季报显示其重仓恒生科技指数的互联网巨头，并看好AI与消费结合的机器人领域。芒格生前对比亚迪高自动化程度的工业机器人的肯定，也印证了中国高端制造在机器人领域的优势。从工业机器人到人形机器人，从工厂到家庭，这一趋势不可逆转。

前海开源基金此前成功布局新能源、黄金和中药等领域，展现其前瞻性投资眼光。而人形机器人板块，预计2025年将迎来量产元年，其产业链广度和深度将超越新能源汽车，投资难度和波动性也更大。但正如华尔街名言所说，模糊的正确大于精确的错误。

特斯拉机器人以及英伟达即将推出的Jetson Thor等，都预示着全球科技巨头正纷纷入局机器人领域。A股人形机器人板块有望成为今年的投资主题。

大盘方面，市场正酝酿第二波上攻，2025年有望出现牛市的第二波和第三波行情。新能源汽车板块也开始趋势性上涨。建议投资者坚定信心，把握人形机器人和新能源汽车等领域的投资机会。

2025年，政策利好和居民储蓄向资本市场转移，将带来更多增量资金，推动行情持续深化，牛市行情值得期待。

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