小米集团-W：美银证券上调目标价至52港元，看好电动车及IoT业务增长潜力

美银证券近日发布报告，重申小米集团-W（01810）“买入”评级，并将目标价由37港元上调至52港元，2025至2026年盈利预测也上调了2%至6%。此举基于该行对小米北京汽车工厂的实地考察，增强了其对小米电动车领域竞争优势的信心。

报告指出，小米凭借其在消费电子领域的深厚积累，拥有强大的品牌形象和设计能力。更重要的是，其电动车产能正在迅速提升，预期盈利将持续增长，从而带动估值提升。美银证券预测，小米智能手机出货量将在2026年和2027年分别达到1.9亿部和2亿部。

除了手机业务，小米的物联网（IoT）业务也备受关注。美银证券认为，小米IoT业务在海外市场仍有巨大的增长空间，尤其考虑到海外市场的利润率通常较高。此外，小米不断丰富家电产品组合，并加强内部设计，这都将进一步推动利润扩张。

值得一提的是，小米汽车业务品牌形象的提升，还可能为智能手机或物联网业务带来协同效应。这是一种“生态系统效应”，不同业务线之间可以互相促进发展，从而实现1+1>2的效果。例如，小米汽车的用户可能会更倾向于购买小米的智能家居产品，反之亦然。

总而言之，美银证券对小米集团-W的未来发展充满信心，看好其在智能手机、物联网和电动车领域的长期增长潜力。此次目标价上调，也反映了市场对小米未来发展前景的积极预期。然而，投资者仍需关注宏观经济环境、行业竞争以及技术创新等因素对小米的影响。 这并非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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