巴菲特谢幕！价值投资神话破灭，A股乌托邦何去何从？

股神落幕与价值投资的幻觉：奥马哈的喧嚣与证监会的期许

巴菲特谢幕：一场精心策划的告别秀？

奥马哈的伯克希尔股东大会，年年都是一场资本的朝圣。今年，94岁高龄的巴菲特宣布年底交棒，更像是一场精心策划的告别秀。人们蜂拥而至，不是为了学习什么高深的投资技巧，而是为了亲眼目睹“股神”的最后一次公开表演。巴菲特的价值投资理念，早已被过度解读和神化。在如今这个算法交易、量化对冲横行的时代，坚守价值投资，更像是一种带有怀旧色彩的姿态。与其说人们相信价值投资，不如说他们更愿意相信一个关于“长期”、“稳定”的神话，以对抗内心的焦虑。

吴清的“价值投资”：一场乌托邦式的憧憬

证监会主席吴清在新闻发布会上高调赞扬巴菲特，并强调价值投资理念不会退休。这番表态，与其说是对价值投资的推崇，不如说是对当前A股市场困境的一种无奈粉饰。经过三年多的持续调整，A股估值确实处于历史低位，但这真的是价值投资的春天吗？恐怕未必。A股的制度性缺陷、信息披露的不透明、以及投资者结构的散户化，都使得价值投资在中国水土不服。吴清的“价值投资”，更像是一种乌托邦式的憧憬，试图用一种理想化的方式来解决现实的难题。

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